Dolar'da neden düşüş yaşanıyor?

Kur gece saatlerinde 5.3049 seviyesine kadar inerek son bir ayın en düşük seviyesini görmesinin ardından hafifçe toparlanarak 5.35 civarında yatay seyre geçti.

Londra'da Manulife Asset Management'ın kıdemli gelişen piyasalar analisti Richard Segal, Bloomberg News'a yaptığı değerlendirmede, "Türkiye geçen yazdan ders aldı ve durumun spiral şeklinde kontrolden çıkmasına izin vermeyecek" dedi.

Swap faizi fırladı

Dolardaki sert yükselişin ardından TCMB örtülü faiz artırımına giderken art arda açıklamalarla tansiyonu düşürmeye çalışmıştı. Diğer taraftan Türk bankaların yabancılara oldukça sınırlı TL sağlama eğilimi yabancılar için TL'nin maliyetini artırmış bu da dün kur üzerinde aşağı yönlü baskının ana unsuru olmuştu.

Türk Lirası'nın yurt dışında gecelik borçlanma maliyetli son iki günde neredeyse 10 katına çıkarak yüzde 300 seviyelerini gördü. Bu artışla 2001'den bu yana en yüksek seviyelere ulaştı. Buna bağlı olarak TL salı günü geç saatlerde bu haftaki kazancını yüzde 6'ya çıkardı ve geçen haftaki kayıplarını geri aldı.

TL'deki dalgalanmanın ardından Twitter’dan paylaşım yapan Cumhurbaşkanlığı Ekonomi Başdanışmanı Cemil Ertem, "Seçim öncesi malum odaklar tarafından planlanan kara pazartesi senaryosu iflas etti. Türkiye açık piyasa ekonomisi ve dalgalı kur rejimi içinde elinde piyasa yanlısı çok araç var ve bu tür ucuz cambazlıkları bozacak güçlü bir ekonomi. Şimdi maliyetine katlanacaklar" değerlendirmesinde bulundu.

Yüksek swap faizi riski nedir?

Cemil Ertem’in dediği gibi bu artışla TL’nin Dolar karşısında düşüşüne spekülatif müdahale eden yabancı yatırımcı kayıp yaşadı. Ancak yabancı yatırımcının, Uluslararası swap piyasalarından TL bulma maliyeti fırlayınca elinde Türk varlıkları varsa onları satıp TL bulma arayışına girme riski var. Bunun için borsada Türk şirketlerinde yatırımı varsa onları satarak TL alabilir.

Ayrıca borsa satışı yanı sıra Türk tahvili varsa onu da satarak TL bulabilir. Tahvil fiyatlarını düşürebilecek bu işlem sonrasında, ucuzlayan tahvillerin faizi artış gösterir. Tahvil faizine baktığımızda gün içinde yüzde 18 küsürlerden yüzde 19.53’e çıktı.

Temel olarak yüksek Swap faizleri, TL’yi satıp Dolar almak isteyen spekulatif yatırımların önünü kısa vadede kesip yarar sağlayabilir. Ancak TL bulamayan yabancı yatırımcıyı kaçırma ihtimali var. Bu durum TL’nin itibarını düşmesine, Borsa ve tahvillerin satılmasına sebep olarak yatırımcının kaçmasına sebep olabilir.